全球第一大美妆代工厂–科丝美诗，迈向3万亿

近日，全球第一大化妆品代工厂–科丝美诗（COSMAX）正式发布2025年全年及第四季度业绩。全年营收达到2.3988万亿韩元，营收与营业利润双双实现双位数增长，再创历史新高。

业绩报告显示：

1、营收双位数增长

总营收2.3988万亿韩元（约114.33亿元人民币），同比+10.7%，创历史新高。

2、营业利润双位数增长

营业利润1958亿韩元（约9.3324亿元人民币），同比+11.6%，增速略高于营收，利润率持续优化。

科丝美诗（Cosmax）在全球化妆品代工领域占据重要地位，是全球最大的化妆品代工企业之一。科丝美诗自1992年成立以来，凭借强大的研发能力、严格的质量控制和优质的服务，稳居全球化妆品代工行业的龙头位置。在全球化妆品代工市场，科丝美诗与韩国科玛、意大利莹特丽等企业处于第一梯队；在中国市场，科丝美诗与诺斯贝尔并列为第一梯队企业，营收规模领先。

区域市场情况如下：

1、韩国本土（核心基本盘）

全年营收1.5264万亿韩元（约72.7523亿元人民币），同比+12.4%；全年营业利润1546亿韩元（约7.3686亿元人民币），同比+11.5%。

利润增速与营收基本同步，毛利率稳居集团首位，是核心利润贡献者。主要受益于全球“K-护肤”热潮，凝胶面膜、高机能面霜、防晒三大基础护肤品类需求激增；头发及身体护理（Hair & Body）成为新的高增长极。

2、中国市场（第二增长曲线）

全年营收6327亿韩元（约30.1562亿元人民币），同比+10.2%。

在国内化妆品代工企业备案榜中排名第一，全年备案数超2.2万项，龙头地位稳固。在国内消费复苏分化的背景下，通过柔性供应链快速响应市场，实现了优于行业大盘的复苏曲线。

3、美国市场（第三极，触底反弹）

全年营收1326亿韩元（约6.3201亿元人民币），全年同比小幅下滑；2026 年随着新客户订单全面落地及本土产能释放，有望重回双位数增长通道。

通过加州销售办事处成功开拓美国西部新客户（以新兴DTC品牌和美妆集合店为主）。融合K-Beauty概念的身体护理产品与防晒产品精准击中北美 “Masstige”（平价奢华）消费趋势。

4、东南亚（高波动、高潜力）

该区域呈现“一热一冷”的极端分化格局，体现了新兴市场的结构性机会与风险。

① 泰国法人：明星市场，防晒单品驱动

全年营收732亿韩元（约3.4889亿元人民币），同比+68.2%（集团增速冠军）；

核心驱动：防晒产品需求爆发式增长，精准匹配当地热带气候与户外消费习惯。

②印尼法人：短期承压，基数与外部因素影响

外部冲击：当地地缘政治局势与消费信心减弱，叠加低价进口产品竞争。

去年底，科丝美诗发布了2026-2028年中长期增长规划，计划于2026年实现约2.97万亿韩元（约合人民币约141.64亿元）营收，并在2028年进一步增长至约3.7万亿韩元（约合人民币约176.46亿元）。

总结：科丝美诗2025年全年实现营收2.3988万亿韩元（约114.33亿元人民币），同比增长10.7%，营业利润1958亿韩元，同比增长11.6%，营收与利润均创历史新高；韩国本土稳健高增、中国市场双基地复苏、美国Q4强势反弹、东南亚泰国爆发而印尼短期承压，整体呈现规模与盈利同步提升、全球化布局韧性充足、高毛利护肤与个护品类驱动增长的高质量发展态势，进一步巩固全球美妆ODM龙头地位。

文章转自：吕小鳳公众号