财报核心数据显示，2026 上半年希音实现净收入 201.34 亿美元，同比仅增长 1%；经调整净利润 4.99 亿美元，同比下降 55.6%；经营利润 4.93 亿美元，同比下滑 52.9%。若拆分季度，盈利压力在二季度进一步放大：二季度净收入 110.82 亿美元，同比增长 0.9%；经调整净利润 2.28 亿美元，同比下降 66.6%，净利率回落至 2.1%。
用户与订单端仍保持扩张态势。上半年总订单量达 5.49 亿单，同比增长 6.4%；二季度订单量 2.98 亿单，同比增幅 7.6%。截至 2026 年 6 月 30 日过去十二个月，平台活跃顾客从 2.54 亿增长至 2.91 亿，用户规模持续走高。订单增长但收入增速滞后，核心原因在于商城业务占比提升，商城模式下希音确认的是服务收入，而非全额商品销售额，改变了收入结构。二季度平台服务收入同比增长 44.2%，占净收入比重提升至 12.7%。
区域市场分化明显。欧美核心市场收入承压，二季度美国市场净收入同比下降 6%，欧洲市场同比下滑 13.9%；以拉美、东南亚为代表的新兴市场保持 21.6% 的高速增长，一定程度对冲欧美市场下滑，但不足以抵消利润端压力。截至 6 月 30 日，希音现金储备 152 亿美元，二季度经营活动净现金 8.13 亿美元，现金流保持稳健水平新。
对于盈利下滑，财报说明，经调整净利润受股权激励费用、联营公司损益、长期投资减值、优先股公允价值变动等多项因素影响。创始人许仰天在业绩沟通中表示，全球消费环境、贸易政策仍存在不确定性，对下半年相关指标持谨慎乐观态度，公司将持续推进 LATR 大规模自动化小单快返模式落地，扩大商城业务与品牌赋能业务布局，开拓新增量空间。
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