姚哲男与汪洋：一对广东夫妇的功效护肤创业局

文章转自：粤商参考公众号

2026年2月的港股市场，消费企业上市的浪潮仍在翻涌。港交所最新披露的信息显示，深圳护家科技（集团）股份有限公司已于1月26日正式递交主板上市申请，目前已进入审核阶段，摩根士丹利与中金公司担任联席保荐人。

这家以HBN为核心品牌的企业，正由姚哲男、汪洋夫妇带领，冲击港股“功效护肤第一股”。

递表后不久，护家科技宣布宣派1亿元现金股息的计划，其中近5000万元顺着股权结构，回流到创始人姚哲男、汪洋夫妇手中，这一动作也进一步彰显了企业的资本底气。

这一操作，不仅让外界看到了这家年轻企业的资本底气，更让缔造了“早C晚A”护肤神话的姚哲男、汪洋这对广东夫妇，再次成为国货美妆赛道的焦点。

缘起：跨界转身，一对夫妇点亮“早C晚A”新赛道

这份焦点背后，是一段不到七年的创业奇迹——从一瓶α-熊果素精萃水撬开市场，到2024年跻身国内中高端国产护肤品牌第四位、成为中国护肤品市场前十大国产品牌中最年轻的品牌，HBN的崛起，离不开姚哲男数十年的创业积淀。17岁的姚哲男背上行囊远赴英国，在中央兰开夏大学拿下本硕学位。

彼时的他或许未曾想过，未来的创业之路会与消费品深度绑定。留学归来后，姚哲男于2009年入职深圳大学，担任数字媒体艺术系讲师，同时兼任本科生与研究生导师，此前他还曾入职业内前三的广告公司，积累了丰富的行业经验。

讲台之上是传道授业，讲台之下，他的创业热情从未熄灭。学生时代的姚哲男，就敢闯敢试，卖过邮票，做过汽车贸易，在不同的赛道里积累着对市场的感知。

2014年，姚哲男创立护家科技前身，瞄准女性个护市场推出网红卫生巾品牌美则，该品牌初期名为“护你妹”，凭借新颖的定位和年轻化的营销，迅速在市场中爆红。

这次创业，让姚哲男摸清了消费品运营的底层逻辑——找对用户需求，用产品说话。更重要的是，他结识了相伴创业的汪洋，两人成为生活与事业上的伙伴，共同搭建属于自己的消费品牌版图。

2019年，是姚哲男创业生涯的重要转折点。彼时国内护肤市场噱头营销横行，概念性添加成为行业通病，而功效护肤的需求却在年轻消费者中悄然崛起，护家科技敏锐捕捉到这一机会，正式推出HBN品牌。

姚哲男顺势而为，决定跨界深耕功效护肤赛道，“早C晚A”的护肤理念随之成为HBN的核心标签，精准击中年轻消费者的护肤需求。

同年，首款核心产品α-熊果素精萃水推出，也就是后来被消费者亲切称为“发光水”的明星单品，为HBN打下了第一片江山。

“当时国内的产业环境还不够成熟，追求所谓的‘真功效’并不容易。”姚哲男后来的这番话，道尽了创业初期的艰难。

在一众靠营销博眼球的品牌中，HBN选择了一条最难走的路：放弃短期的流量噱头，将资源重点投入第三方人体临床测试，为每一款产品做国际认可的真人功效检测。

一步步构建属于自己的功效评价体系，这一选择让HBN在市场中站稳了脚跟，也让“让真功效名副其实”的口号不再只是一句宣传语。据悉，HBN是国内唯一为全线产品做国际认可真人功效检测的主流品牌，截至2025年9月，其自主研发化妆品新原料备案数量在国产品牌中排名第三。

汪洋的陪伴与支持，成为姚哲男创业路上的重要支撑。作为合伙人，她深谙消费市场的用户心理，在品牌运营与用户沟通上发挥着重要作用。

夫妇二人一个把握产品研发与战略方向，一个深耕品牌运营与市场落地，形成了绝佳的创业搭档。

背靠直播电商的风口，两人携手将“早上用维C提亮，晚上用A醇抗老”的理念，打造成社交媒体上的口头禅。

HBN的产品迅速进驻天猫、抖音等平台，长期盘踞护肤畅销榜，俘获了大批年轻消费者。

成长的速度超出了市场预期。成立仅4年，HBN就成功迈入国货护肤20亿-40亿营收梯队，稳居国货美妆头部阵营，也是该阵营中最年轻的品牌之一。

灼识咨询的报告给出了更具说服力的答案：2024年，HBN已是国内改善型护肤品市场中最大的皮肤学级国产品牌。

其A醇系列、α-熊果苷相关产品更是在2022年至2024年连续三年拿下品类销量第一。截至2025年9月，HBN在天猫和抖音的平均复购率分别达到35.4%和44.0%，累计复购用户超460万。

这份亮眼的复购数据，印证了消费者对产品的认可，也成为HBN最坚实的市场底气。

资本也早早嗅到了机会。早在美则时期，盈信投资就成为姚哲男的外部投资方，2020年12月，美图通过其子公司美图网完成对护家科技的入股，带着流量和运营支持，陪伴其走过跨界创业的关键阶段。

2025年11月，美图董事长吴泽源加入护家科技担任非执行董事，为企业发展提供战略意见，双方形成深度绑定的合作关系。

如今，美图通过子公司持有护家科技23.81%的股权，成为第一大外部股东。

而姚哲男直接持股35.08%，汪洋直接持股13.60%，二人合计直接持股48.68%，再加上姚哲男通过相关主体间接控制的股权及代理投票权，夫妇二人合计控制着公司76.19%的投票权，牢牢掌握着这家企业的发展方向。

财务数据的走势，更是让市场看到了HBN的盈利能力。2023年至2025年前三季度，护家科技营收分别实现19.48亿元、20.83亿元、15.14亿元，营收保持稳健增长态势。

净利润方面，2023年为3883.5万元，2024年猛增232.5%至1.29亿元，2025年前三季度再攀新高至1.45亿元，净利率从2023年的1.9%提升至2024年的6.2%，2025年前三季度进一步攀升至9.6%，盈利水平持续大幅改善。

其中，改善型护肤品撑起了业务支柱，2023年至2025年前三季度收入占比分别为81.8%、78.3%、78.6%，维稳型护肤品占比则从2023年的18.2%增至2025年前三季度的21.4%，公司整体毛利率保持在73%以上的较高水平。

从创业初期的艰难摸索，到如今的业绩飘红，姚哲男与汪洋夫妇，用七年时间交出了一份亮眼的创业答卷。

隐忧：上市光环之下，成长路上的三重拷问

这份亮眼的创业答卷背后，也藏着无法回避的成长烦恼。HBN的身上，刻着鲜明的网红品牌印记，而这些印记，正是其冲击资本市场时，无法绕开的隐忧，更是成长路上的三重拷问。

最突出的，是单一品牌与明星单品的双重依赖。护家科技目前采用单一品牌运营模式，收入几乎全部来自HBN，其核心明星单品长期占据品牌销售近四成。

产品结构的单一，让企业的抗风险能力面临考验，一旦明星单品遭遇市场竞争，企业的营收便可能受到直接影响。

渠道的高度集中，是另一道待解的难题。2023年至2025年前三季度，护家科技线上营收占比分别高达98.6%、97.7%、95.1%。

尽管线下营收占比从2023年的1.4%提升至2025年前三季度的4.9%，但规模依然有限，2025年前三季度线下收入约7462.4万元，始终未突破1亿元。线上渠道让HBN实现了快速增长，但过度依赖直播电商等线上平台，意味着企业极易受到平台规则调整、流量成本上涨的影响。

而线下渠道的薄弱，也让HBN缺乏与消费者的线下连接，难以形成更立体、更深度的品牌认知，这对于一个想要走向长期的护肤品牌而言，无疑是一大短板。

更受市场关注的，是研发与营销的投入失衡。2023年至2025年前三季度，护家科技的销售及分销开支占比分别高达65.1%、59.4%、57.6%，均超过57%。

相当于每卖出1块钱的产品，就有六成左右投入到营销中，其中推广开支占销售及分销开支的比例常年超过80%。与之形成鲜明对比的，是持续下滑的研发费用率——从2023年的3.4%降至2024年的2.8%，2025年前三季度进一步降至2.6%。

尽管公司宣称，其自主研发化妆品新原料备案数量在国产护肤品牌中排名第三，也是唯一为全线产品做国际认可真人功效检测的主流品牌，且2025年以第一作者身份发表的SCI期刊论文数量在国产护肤品牌中排名第一。

但相较于华熙生物、贝泰妮等同行，这样的研发投入比例仍处于低位，也让市场对其“真功效”的品牌标签，产生了“科研营销化”的质疑。

破局：多品牌拓界，以初心赴长期之约

面对这些成长拷问，姚哲男与汪洋并未回避。2025年，护家科技通过全资子公司杭州洛可馨生物科技，推出首个新护肤品牌洛可馨，正式迈出多品牌布局的第一步，试图以拓界之路，坚守“真功效”初心，奔赴长期发展之约。

更值得关注的是，这家始终坚持“零代言”的企业，官宣汪苏泷为洛可馨首位品牌代言人，打破了多年来的品牌运营风格。

这一动作，被外界解读为HBN想要突破品牌边界，触达更广泛的消费群体，而背后，是夫妇二人想要摆脱网红品牌标签，打造长期品牌的决心。

但新品牌的培育从来不是一蹴而就的事。如何让洛可馨形成自身特色、避免与HBN内部竞争，如何借助明星代言的流量沉淀品牌口碑，如何在多品牌布局中守住“真功效”内核，都是摆在夫妇二人面前的难题。

而这些难题的答案，将直接决定护家科技能否突破增长瓶颈，实现从单一网红品牌到多元品牌矩阵的跨越。

HBN的上市之路，恰逢2026年消费企业赴港上市的热潮。开年至今，鸣鸣很忙、东鹏饮料相继登陆港股，钱大妈、袁记食品（袁记云饺母公司）、君乐宝等知名消费企业也纷纷递表。

据统计，2026年开年至今已有超10家消费类企业首次披露H股招股材料，港交所相关披露显示，包括秘密递表在内，已有超350家企业在排队上市。这波热潮的背后，是消费企业的资本诉求，也是资本市场对国货消费品牌的期待。

但热潮之下，是更理性的审视——资本市场从来不会为短期的流量买单，只有业务模式成熟、产品力扎实、现金流稳定的企业，才能走得更远。

对于姚哲男与汪洋而言，上市从来不是创业的终点，而是新的起点。从深圳的创业小团队，到冲击港股的功效护肤企业，七年时间，他们让HBN成为了国货美妆的一张名片。

也让“早C晚A”的理念走进了千万消费者的梳妆台。截至2025年年末，HBN“早C晚A”产品组合的累计销量已超过3000万件。只是，从网红品牌到长久品牌，从流量驱动到产品驱动，从单一品牌到多元布局，这对夫妇的创业之路，还有很长的路要走。

这对广东夫妇的创业故事，是国货美妆赛道的一个缩影。在消费升级的浪潮下，无数国货品牌破土而出，有人靠流量爆红，有人靠产品深耕。

而最终能站稳脚跟的，永远是那些坚守初心、脚踏实地的品牌。姚哲男曾说，追求“真功效”的道路并不容易，但他们从未放弃。

如今，带着这份初心，他们正带领HBN站上资本市场的舞台。未来，他们能否让国货功效护肤的光芒持续闪耀，让“中国造”的护肤品牌走向更广阔的市场，时间终将给出答案。

而属于这对广东夫妇的创业局，才刚刚进入新的篇章。