水羊集团股份有限公司（简称水羊）是一家以 “研发赋能品牌，数字赋能组织” 为核心战略的科技型美妆企业，总部位于湖南长沙，于 2018 年在 A 股上市（股票代码：300740），是 “中国互联网消费品品牌第一股”。集团以 “自有品牌与 CP（China Partner）品牌双业务驱动” 为发展模式，旗下拥有多个自主品牌及代理品牌，业务涵盖研发、生产、销售全产业链，并构建了全球化的研发与生产体系。
- 关键节点：2006 年御泥坊品牌诞生，2018 年上市后启动 “水羊国际” 平台，2021 年更名为水羊集团并发布 “四双战略”（双科技赋能、双业务驱动、双平台生态），2023 年投资 14 亿元建成水羊智能制造产业园，2024 年收购美国高奢品牌 RéVive，进一步完善高端品牌矩阵。
- 战略布局：聚焦 “高端化、全球化”，打造 “新晋高奢美妆品牌管理集团”。自有品牌向高端转型，如 EDB（伊菲丹）、PA（佩尔赫乔）等品牌表现突出；CP 品牌代理覆盖护肤、彩妆、个护等品类，与科赴集团（原强生）达成深度合作。
- 技术成果：参与 16 项国家与行业标准制定，申请超 400 项专利，备案 “吡咯并喹啉醌二钠盐（PQQ）”“黑参提取物” 等新原料，掌握 10 余种独有原料技术。2024 年研发投入占自有品牌营收 4.98%，达到国际一流水平，全年申请专利 28 项，授权 42 项（含 27 项发明专利）。
- 研发体系：构建 “三体两翼一平台” 大研发体系，与江南大学、湘雅医学院等机构合作，设立长沙、上海、法国、日本等多地研发中心，并聘请中国工程院陈坚院士担任首席科学家。
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御泥坊
- 定位：东方肌肤抗衰专家，专注 “专研东方，御美有方”。
- 特色：2024 年品牌升级，推出 “黑参胶原瓶” 等新品，采用国家备案新原料 “黑参提取物”，结合 “九蒸九晒” 古法与现代科技，直接促生 6 大胶原，抗皱效果显著。产品线涵盖面膜、精华、面霜等，主打东方美学与功效护肤。
- 市场表现：2024 年经历渠道调整后，2025 年一季度销售提升、亏损收窄，预计逐步实现盈亏平衡。
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EDB（伊菲丹）
- 定位：法国高端抗衰品牌，主打 “以爱为本” 心智。
- 特色：明星产品 “超级面膜” 升级为二代，强化敏感肌修复效果，2023 年在 SKP-S 高端百货跻身护肤线 TOP2。2025 年计划加速中国线下开店，推进全球 “10+3” 战略。
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PA（佩尔赫乔）
- 定位：法国高端院线修护品牌，专注问题肌肤管理。
- 市场表现：2024 年在中国市场营收增速超 300%，成为增长最快的高端品牌之一。
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RV（RéVive）
- 定位：美国奢华科学功效护肤品牌，首个将诺贝尔奖 EGF 技术应用于护肤品。
- 特色：产品价格带 300-2000 美元，北美市场贡献超 60% 营收，2024 年被水羊收购后，计划复用 EDB 渠道资源拓展中国市场。
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大水滴
- 定位：熬夜护肤细分赛道，主打 “精准急救”。
- 产品：如 “CLOCK-F 生物节律调节因子” 系列，2025 年响应微信小店功能推出多价格带产品。
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小迷糊
- 定位：年轻肌科学护理专家，目标用户为 Z 世代。
- 调整：2024 年战略性收缩，聚焦线上渠道优化产品结构。
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VAA
- 定位：高端彩妆品牌，倡导 “自然骨相妆”，融合东方美学与科技。
- 市场表现：2024 年大单品全渠道 GMV 突破 1 亿元，成为增长亮点。
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御 MEN
- 定位：男士护肤品牌，深耕洁面品类，以 “皂氨技术” 提升清洁体验。
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HPH
- 定位：药妆品牌，专注敏感肌护理，依托专业药企技术合作。
- 水羊国际平台：合作超 50 个国际品牌，包括意大利彩妆 KIKO、瑞士抗衰品牌 NESCENS、芬兰天然护肤 LUMENE 等。
- 科赴集团合作：承接城野医生、露得清、大宝、李施德林等 10 + 品牌在中国的电商业务，覆盖护肤、个护、健康食品等品类。
- 其他代理：如西班牙专业院线品牌美斯蒂克、英国高端香氛 MEMO PARIS 等，2024 年美斯蒂克亮白饮等健康食品表现突出。
- 研发开放：建立配方师全球培训基地，与高校合作孵化人才，推动美妆产业产学研融合。
- 公益行动：参与援建希望小学、苗族女童助学等项目，2024 年通过 CAME 展会展示东方护肤成果，推动行业标准建设。
- 可持续发展：水羊智能制造产业园采用绿色生产工艺，实现节能减排，产品连续 5 年社会抽检合格率 100%。
水羊集团将持续聚焦 “高端化、全球化”，以 EDB、PA、RV 等高端品牌为核心，强化自有品牌盈利能力；CP 业务通过精细化运营提升代理品牌市场份额。同时，加大研发投入，计划未来 10 年累计投入超 10 亿元用于基础研究与人才培养，目标成为全球美妆科技领军企业。
- 财务表现：2024 年营收 42.37 亿元，同比下降 5.69%；净利润 1.10 亿元，同比下降 62.63%。2025 年一季度营收 10.85 亿元，同比增长 5.19%；净利润 4188.30 万元，同比增长 4.67%，显示复苏迹象。
- 品牌进展：EDB 在 2024 年开设 5 家正式门店，并在上海张园开设亚洲首家品牌城堡店，融合 SPA 体验；PA 品牌 2024 年增速超 300%；Revive 品牌 2025 年 H1 中国市场 GMV 有望超越 2024 全年61017。
- 生产基地：水羊智能制造产业园全面投产后，预计年产值近 50 亿元，单条面膜生产线日产能达 100 万片，生产效率提升 30% 以上。
- 社会责任：2025 年联合四季木兰集团推出 “中国美业品牌 Top100 评选”，推动行业生态可持续发展。
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