屈臣氏三闯 IPO，募资20 亿美元 IPO 能否自救？

2026 年 5 月 29 日消息，长江和记实业旗下屈臣氏集团计划2026 年底前在香港、伦敦双重上市，目标估值300 亿美元，拟募资20 亿美元，由高盛、瑞银及国际律所 Latham & Watkins 牵头推进，主上市地尚未最终确定。这是屈臣氏继 2013 年、2024 年后第三次冲击 IPO。

屈臣氏创立于 1841 年，为全球最大国际健康美容零售集团之一，业务覆盖 31 个市场、运营 12 个零售品牌、超 1.7 万家门店，全球员工约 14 万人。

但其核心市场中国区业绩持续承压，2025 年收益 132.65 亿港元，同比下滑 1.8%，为连续第六年下滑；全年净关店 279 家，门店数降至 3465 家，单店营收较 2019 年大跌 39%，门店占全球 20% 却仅贡献全球 6% 营收，转型压力显著。

▲图源：官网

本次 IPO 不仅是单纯融资，更意在借全球 IPO 复苏窗口，实现战略收缩、资产优化与双线资本布局，缓解中国区业绩拖累，支撑数字化与渠道转型。

当前传统美妆零售行业遭遇剧烈洗牌，万宁退出内地、莎莎全面关店、卓悦清盘，线上电商与新型集合店冲击下，线下渠道加速去泡沫化。屈臣氏此次募资能否扭转颓势、实现自救，仍待市场检验。